RESERVAS BANCARIAS DE E.U. EN NEGATIVO

Esto es algo que se viene diciendo desde hace mucho tiempo: que el sistema bancario de E.U. esta ya insolvente y que sobrevive del dinero que le presta la Reserva Federal. Muchos consideran que esto son solo rumores y puras especulaciones. Pero cuando es la mismísima Reserva Federal de E.U. que lo admite y reconoce esto es otra cosa.

Observen los siguientes gráficos tomados de la página web de la Reserva Federal de St. Louis, MO. El primero es titulado "Total Borrowings of Depository Institutions from the Federal Reserve" que significa la cantidad de dinero que los bancos le han prestado a la Reserva Federal:



Analizando el gráfico cualquiera se puede dar cuenta que la cantidad de prestamos que los bancos están haciendo a la Fed alcanza los niveles mas altos de toda la historia. Esto es algo que tiene sentido si se toma en cuenta las bajas tasas de interés impuestas por la Fed que hacen que el crédito disponible sea mas barato. Pero por que los bancos de E.U. están prestando tanto dinero de la Fed?

Analicemos ahora el segundo grafico titulado "Non-Borrowed Reserves of Depository Institutions"
El gráfico muestra las reservas bancarias netas, o "non borrowed" que traducido al español quiere decir dinero que los bancos tienen disponible en sus bóvedas, y que no ha sido prestado de la Fed. Observen como la linea se mantiene casi constante desde 1960 y se incrementa tremendamente a partir de los 90's, que fueron los anos del boom de la Internet. Al llegar al ano 2000, la linea desciende un poco debido a la caída de la bolsa de valores en ese mismo ano.

Pero lo que ocurre después del ano 2000 es muy interesante: en el 2003, ano en que empezó el boom de los Bienes Raíces, la linea vuelve a subir, y al llegar el 2007, ano en que reventó la burbuja de los bienes raíces, la linea se va de caída libre. Lo único conclusión lógica es que los bancos de E.U. debido a las fuertes perdidas ocasionadas por los prestamos e hipotecas subprimes, han acabado con casi todo su capital. El gráfico lo dice todo: las reservas bancarias de E.U. están ya en negativo.

El tercer grafico "Net Free or Borrowed Reserves of Depository Institutions" ilustra la cantidad de dinero que los bancos tienen en reserva y que ha sido prestado de la la Fed.

Cuando la Reserva Federal, sube las tasas de interes, el dinero que se le ofrece a los bancos es muy limitado. Eso ocurrio en los 80's por esa razon la linea desciende a negativo. A partir del 2003 la linea asciende, debido a que las bajas tasas de interes hace que haya mas dinero disponible. Pero lo que ocurre al final del gráfico es espeluznante: la linea cae en picado.

La Reserva Federal de E.U. mantiene bajas de tasas de interés, y por lo que se ve, no tiene planes de subirla. La ultima parte del gráfico tuviera sentido si las tasas de interés estuvieran altas, pero no lo están.

La única conclusión a la que se puede llegar es que los bancos de E.U. ya no tienen capital disponible, y todo el dinero que los bancos tienen es prestado de la Fed. Y ha pesar de los bajos intereses y del dinero que que la Fed "bombea" al sistema, la liquidez no sube, se sigue manteniendo en negativo.

El ultimo gráfico representa la oferta dinero o "monetary base."

En mi opinión este gráfico es el mas interesante de todos. La base monetaria o mejor dicho la cantidad de billetes que los bancos centrales imprimen se ha ido incrementando exponencialmente en los E.U. desde 1960. Pero es a partir de 1970 que la oferta de dinero empieza a subir.

Cualquier persona familiarizado con estos temas sabe que lo importante no es la cantidad de dinero que se ponga disponible, pero el VALOR que ese dinero tenga. A principios de los 80's las tasas de interés se mantuvieron altas pero a partir de los 90's los intereses bajaron.

Cuando los intereses están altos la oferta de dinero es poca, y cuando los intereses son bajos esta se incrementa ya que el crédito se hace barato. Pero este constante manipuleo de tasas de interés también crea otro efecto que mucha gente ignora: devaluación de la moneda e inflación.

Las bajas tasas de interés, impuestas por la Reserva Federal de E.U. ha hecho que los niveles de la inflación hayan crecido en los E.U. y como consecuencia de esto, el dolar ha ido perdiendo valor. En 1971 E.U. decidió emitir dolares sin el apoyo del patrón oro. A partir de ese momento el valor del dolar paso a depender totalmente de la política monetaria de la Reserva Federal. O sea con cada incremento o recorte en las tasa de interés, el dolar ganaba o perdía valor respectivamente.

Algo que mucha gente no se ha puesto a pensar es que una vez que una moneda es emitida sin el respaldo del patrón oro, esa moneda progresivamente se devalúa. El constante incremento de la de la monetary base pone en evidencia lo estúpidas que son las políticas de los bancos centrales que creen que la solución a todo problema económico es a través del manipuleo de tasas de interés y la impresión de billetes a diestra a siniestra.

Creo que al ver estos gráficos, hasta el mas escéptico podría concluir que el sistema bancario de E.U. esta en serios problemas y las palabras "insolvencia bancaria" serian las mas adecuadas para describir esta situación.