EL COLAPSO BANCARIO DEL 2008

Ben Bernanke, Jefe de la Reserva Federal de E.U.
(foto: Time Magazine)

Pero que tan posible es un colapso bancario en los E.U.? A pesar que las autoridades económicas en Washington aseguran que lo "peor" ya ha pasado, sus acciones dicen todo lo contrario. El columnista de Internet, Mike Whitney, en su articulo "America's teetering Banking System," (El tambaleante Sistema Bancario de E.U.), explica la encrucijada en que se encuentran los bancos y la Reserva Federal:

"Cuando el Jefe de la Reserva Federal de E.U. corto las tasas de interés en un 3% el pasado miércoles, el interés de una nueva hipoteca subió...como puedo eso ayudar al escuálido mercado de los bienes raíces? La Reserva Federal determina intereses a corto plazo, pero los intereses a largo plazo son determinados por el mercado. Cuando los inversionistas ven que el crecimiento económico es lento y que los niveles inflacionarios están creciendo, los intereses a largo plazo empiezan a subir...Bernanke sabia que si cortaba los intereses, los precios de las hipotecas subirían, y aun así, lo hizo. "

"Algunos críticos afirman que lo que el esta haciendo es tirar el salvavidas a sus amigos en Wall Street proporcionando mas liquidez al sistema. Pero eso no lo dice todo. El hecho es que Bernanke no tenia otra opción. El enfrenta un desafio tan grande y potencialmente catastrofico que cortar intereses era lo unico que podia hacer. Tan solo miren estos graficos y veran lo que Bernanke vio antes de tomar la decision de cortar los intereses: Reservas Bancarias en negativo.
Los bancos estan en la quiebra."

Para ver los gráficos refiéranse a mi articulo "Reservas Bancarias de E.U. en negativo" Ahora continuemos con el editorial de Mike Whitney.

"Cuando los duenos de casa en los E.U. dejan de pagar sus hipotecas, el dinero se destruye de una manera muy rápida y para la Fed es imposible reemplazar todo ese dinero perdido a través de los canales normales. Todo esto resulta en una crisis de liquidez que causa que los precios de los activos caigan y que que la moneda pierda valor...A medida que la avalancha de gente que deja de pagar sus hipotecas siga incrementándose, los activos de los bancos seguirán degradándose lo que podría provocar una ola de bancarrotas en el sector bancario."

"A medida que el PIB (Producto Interior Bruto) decae debido a la iliquidez del sistema, La Reserva Federal tendrá que crear mas crédito y el Gobierno tendrá que crear mas medidas de estimulo económico. Pero en un ambiente deflacionario, las aptitudes del publico respecto al consumo cambian rápidamente y la cantidad de gente calificada para recibir prestamos desaparece. Así estén los intereses al 0%, Bernanke se enfrentara con la negativa de los bancos a prestar mas dinero a los clientes. El se vera frustrado en sus esfuerzos de reactivar la economía o de detener un colapso económico."

Es obvio que estas alturas a nadie le gustaría caminar en los zapatos de Ben Bernanke. Si sube las tasas de interés, el sistema colapsara totalmente, porque la oferta de dinero cesara. Pero si continua cortando los intereses, el dolar seguirá devaluándose y la inflación seguirá aumentando, algo que equivale a "prolongar la agonía del muerto."

Sea la decisión que se tome, lo que se vendrá en los próximos meses no sera del agrado de nadie. Y las senales ya se están viendo y los preparativos también.